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谁能说说期权保证金计算方法?

谁能说说期权保证金计算方法?

  • 提问者:飘落的枫叶
  • 地点:浙江省 - 宁波市
  • 浏览次数:1056
  • 提问时间:2015-07-15 05:03:00

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最佳答案

阿狸桃子

回答数:280被采纳数:472015-07-17

每手看涨期权交易保证金=(股指期权合约当日结算价×合约乘数)+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×股指期权合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×股指期权合约保证金调整系数) 每手看跌期权交易保证金=(股指期权合约当日结算价×合约乘数)+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×股指期权合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×股指期权合约行权价格×合约乘数×股指期权合约保证金调整系数) 其中,沪深300股指期权合约保证金调整系数为15%,最低保障系数为0.667。看涨期权虚值额为:max((股指期权合约行权价格-标的指数当日收盘价)×合约乘数,0);看跌期权虚值额为:max((标的指数当日收盘价-股指期权合约行权价格)×合约乘数,0)。
大商所: 期权卖方交易保证金的收取标准为下列两者中较大者:
(一)权利金+标的期货合约交易保证金-1/2*期权虚值额;
(二)权利金+1/2*标的期货合约交易保证金。
看涨期权的虚值额=Max(期权合约执行价格-标的期货合约当日结算价,0)看跌期权的虚值额=Max(标的期货合约当日结算价-期权合约执行价格,0)。
上期所期权合约卖出方单位期权合约的交易保证金为Delta风险值与单位标的期货合约保证金的乘积,再加上期权合约收盘价与结算价的较大值,且不低于期权最小保证金。
Delta风险值是标的期货合约价格发生涨跌停板波动以及波动率发生±k%幅度的变化时,Delta绝对值的最大值。期权合约的Delta风险值不大于1,由交易所每日公布。Delta是标的期货合约价格发生单位变化时,期权合约价格所发生的变化,k值由交易所另行公布。
期权最小保证金由交易所另行公告,交易所有权根据市场情况对期权最小保证金标准进行调整。在期权合约上市交易首日,期权合约卖出方单位期权合约的交易保证金为Delta风险值与单位标的期货合约保证金的乘积加上期权合约挂盘基准价,且不低于期权最小保证金。 期权合约卖方保证金为以下二者的较大值:
1.(标的期货合约结算价×标的期货合约保证金率×Delta风险值×期权合约持仓量)+(期权合约收盘价与结算价的较大值×期权合约持仓量)
2. 期权最小保证金×期权合约持仓量

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已有回答(3条)
  • 半陌生半熟悉

    回答数:254被采纳数:442015-07-18

    期权保证金:在期权交易中,买方向卖方支付一笔权利金,买方获得了权利但没有义务,因此除权利金外,买方不需要交纳保证金。对卖方来说,获得了买方的权利金,只有义务没有权利,因此,需要交纳保证金,保证在买方执行期权的时候,履行期权合约。
    传统模式下的期权保证金水平为:MAX(权利金+期货保证金-1/2虚值额,权利金+1/2期货保证金),就是对“权利金+期货保证金-1/2虚值额”和“权利金+1/2期货保证金”二者取大。我们容易解得:当期货保证金=期权虚值额时,前项公式的保证金水平与后项公式相等。它的原理在于:两平期权和实值期权的保证金采用前项公式:“权利金+期货保证金”(虚值额为零,前项公式一定大于后项公式),极度虚值期权的保证金采用后项公式:“权利金+1/2期货保证金”,轻虚值期权的保证金为二者之间,保证金水平根据期权虚值程度逐渐递减。
    当虚值额增大到期货保证金水平后,就按照后项公式“权利金+1/2期货保证金”收取。

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  • 熘达熘达

    回答数:286被采纳数:492015-07-16

    深度虚值(虚值额≥期货保证金)的期权,传统模式的期权净保证金=1/2×期货保证金。由于期权的涨跌停板额度一定小于期货保证金,也一定小于虚值额,即使次日期货价格涨停,该期权仍然是虚值期权,DELTA一定小于0.5。因此,该期权权利金的次日最大亏损一定小于期货涨停板的一半,因此,期权净保证金(“1/2期货保证金”)完全能够覆盖期权权利金变动的风险。

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